我看最近很多私信我说三季报暴雷，吓得我赶紧看了一眼，初一看第三季度净利润万，确实像雷了，再看一看营收7.8亿好像又没雷，然后我就只能认真的来看一下了，顺便聊聊个人的看法，不作为投资建议！
首先我们看一下沃森的财务营业收入指标：
年第三季度营收：9.93亿元；年第三季度营收：7.79亿元，单季度同比下降7-21.53%，年前三季度营收：15.66亿元：年前三季度营收：21.29亿元，前三季度同比增长了+35.90%。
就拿13价肺炎球菌多糖结合疫苗来说，去年前三季度批签发数量是.26万支，基本上前三季度都是属于上市铺货阶段，也就是说去年第二第三季度，多个疫苗接种点，同步铺货以及开首针，所以在实际销售这块去年会在三季度属于集中爆发，而且都是计入的应收账款，因此去年三季度业绩其实是超出很多机构的预期的，但是股价依然没啥表现。
我们再从去年三季度的批签发数据来看，去年三季度批签了.26万支，但去年前三季度全部营收只有1，，，.68元，去年三季报没有单独写13价肺炎疫苗的应收，那我们从去年年报来看，13价肺炎批签了万支，销售收入却只有16.58亿元，显然批签与实际销售依旧会有一定的差距，而且我通过去年和今年两年的数据得出，这个批签与实际销售差了3.5-4个月的批签，也就是万支-万支这样子。
所以，去年第三季度属于13价肺炎疫苗铺货推广阶段，销售数据暴增，今年市场相对有货，而今年是属于市场销售点都有了货，属于补货阶段，所以去年暴增的三季度，对比与今年实际打针的三季度，会有同比下降，叠加打新冠疫苗等诸多因素，这个营收是符合我的预期的。
即今年的批签更接近于真实销售数据，虽然一样市场存货会跟批签差3.5-4个月，但是我们可以通过今年三季度批签发，把今年的大概销售推算出来，不知道你们能不能理解这个意思？也就是说今年的13价销售是属于市场满销的状态下：去年没卖掉的万支+今年前三季度批签的万支的样子。如果按延迟4个月算，可能全年销售是万支左右的样子。
然后我们看一下沃森的财务净利润指标
年第三季度净利润：3.73亿元：年第三季度净利润：0.45亿元，单季度同比下降了-87.92%，年前三季度净利润：4.36亿元；年前三季度净利润：3.64亿元，前三季度同比下降了-16.33%。去年是因为一季度13价肺炎疫苗没上市，所以相当于少了一个季度的主要销售，而今年呢，13价是全年满销三个季度，所以我预估应该实际销售在-万支左右。
我们可以通过利润表变化看到，管理费用今年增加了万，研发费用今年增加了1.82亿其他收益今年政府补助比去年多了0万，卖怡道生物收益多赚了5万，持股嘉禾生物股价跌了，去年这里算的是赚1.6亿，因为那会嘉禾发行价为24元股，现在跌到了9月30日收盘14.3元/股，也就是今年算还亏了0.94亿，所有这一来一回，跟云南白药炒股亏有的一拼。所以这净利润，你没法简单地去看最终的数据，折算下来多少钱了？其实研发费用有点超出我的预期的，我开始以为临床费用也就付一部分，可能就是个万左右，好家伙多了一个多亿！
所以，从这两个指标来看，除了净利润超出我的意料，我没想到嘉禾生物会跌这么多以外也不算什么大雷！没有那么夸张的哈！何况沃森已经从96跌到，又一次过山车，真的很折磨我们这些老股东。
再看看其他指标：
1、去年三季度总资产85.57亿元，今年三季度总资产.96亿元，同比增加了39.39亿元，他丫的三季报披露的是跟去年年末年报对比的，跟我搞这些。
2、去年三季度归属于上市公司股东的净资产57.76亿元，今年三季度归属于上市公司股东的净资产81.07亿元，同比增长了23.31亿元，我作为股东，我喜欢看这个。
3、去年三季度存货是4.45亿元，今年三季度存货是8.17亿元，存货增加了3.72亿元。
至于其他股东变化，传说中首富进来了，这不是我主要关心的问题，我更关心的是沃森的13价肺炎疫苗的销售，今年别的指望不上，只能看13价了，因为HPV刚报批，今年创造不了业绩，mRAN新冠疫苗还在十月怀胎阶段，也还没落地，也要等到春暖花开时，所以今年想完成股权激励12亿净利润的目标只能是：第一，嘉禾生物股价涨上去。第二，沃森13价肺炎疫苗出海摩洛哥万剂销售拿到手。第三，ACYW四价脑膜炎通过wHO的PQ，拿到订单。
以上是我个人的思考，不作为投资依据！请喜欢的朋友点个赞，不喜欢的朋友轻喷！
那么，你们看完沃森生物三季报，觉得是风险还是机会呢？
#沃森生物三季报#